Agenția de rating S&P ar putea decide menținerea ratingului și a perspectivei României în cadrul evaluării programate vineri, după închiderea pieței. Totuși, analiștii de la Erste Group subliniază că există un risc semnificativ de retrogradare a indicatorilor de credit ai țării. Această posibilitate este alimentată de contextul politică actual și de așteptările legate de proiectul de buget pentru anul 2027, factori care pot influența direct percepția agenției asupra stabilității economice.
Juraj Kotian și Katarzyna Rzentarzewska, autorii raportului de la Erste Group, consideră că agenția va opta probabil pentru o abordare de așteptare. Aceștia estimează că S&P va prefera să monitorizeze evoluția situației politice și să analizeze proiectul de buget pentru anul 2027 înainte de a lua o decizie definitivă. Analistii menționează însă că o revizuire neprogramată a ratingului rămâne o opțiune pe masă în cazul în care evoluțiile vor fi negative.
Instabilitatea politică este marcată de votul pentru Guvernul propus de premierul desemnat Siegfried Mureșan, programat pe 29 septembrie. Conform analizei de la Erste, scenariul de bază indică faptul că acest Guvern nu va strânge suficiente voturi, având în vedere că PSD a comunicat clar lipsa susținerii pentru această nominalizare. În acest context, președintele Nicușor Dan a subliniat că alegerile anticipate reprezintă un scenariu pe care instituția preferă să îl evite.
Pe piața obligațiunilor, presiunea a crescut considerabil înainte de evaluarea ratingului, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani atingând săptămâna trecută un maxim de 7,6%. Pe plan extern, investitorii urmăresc creșterile de dobândă în SUA și zona euro, pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu. Erste Group estimează că randamentul la 10 ani va coborî la 6,9% la finalul acestui an și la 6,5% în trimestrul al treilea din 2027.
Proiecțiile economice ale băncii indică o contracție de 0,7% în anul 2026, urmată de o creștere de 2,2% în 2027. Inflația medie ar putea scădea de la 8,4% anul acesta la 4,9% anul viitor, în timp ce deficitul bugetar ar putea trece de la 6,2% la 5,7% din PIB. Totodată, datoria publică este estimată să crească de la 61,1% la 63% din PIB, în condițiile în care dobânda de politică monetară ar putea rămâne la 6,5% până în primul trimestru din 2027.
Evaluările de rating de către agenții internaționale precum S&P sunt procese periodice prin care se analizează capacitatea unui stat de a-și onora obligațiunile. Aceste decizii sunt esențiale pentru accesul la capital pe piețele internaționale și pentru stabilitatea costurilor de finanțare ale statului. În România, aceste evaluări sunt influențate direct de echilibrul dintre disciplinele fiscale și stabilitatea instituțiilor de guvernare.