România se confruntă cu un risc major de retrogradare a ratingului de credit la categoria „junk”, pe măsură ce criza politică se prelungește. Malgorzata Krzywicka, un analist de la Fitch Ratings Inc, avertizează că stabilitatea fiscală a țării este pusă în pericol de lipsa unui guvern funcțional. Această situație de incertitudine pune sub semnul întrebării capacitatea statului de a realiza ajustările necesare pentru bugetul public.
În prezent, procesul de reevaluare a ratingului de credit pentru România este programat de către Fitch pentru luna ianuarie 2027. Malgorzata Krzywicka subliniază că, pe termen scurt, capacitatea guvernului de a reduce deficitul bugetar și de a prezenta un plan fiscal credibil este esențială. Fără un guvern funcțional, întrebările privind predictibilitatea fiscală și capacitatea de a realiza ajustări devin tot mai presante pentru evaluarea bonității.
Situația politică este marcată de dificultăți în formarea unei noi administrații, după prăbușirea guvernului condus de Ilie Bolojan în luna mai. Președintele Nicușor Dan l-a nominalizat pe Siegfried Mureșan pentru funcția de prim-ministru, însă șansele de succes sunt limitate într-un parlament fragmentat. Partidul Social Democrat a semnalat că este puțin probabil să susțină această nominalizare, ceea ce prelungă incertitudinea de pe piață.
Pentru a evita scăderea ratingului, România are nevoie de o ajustare suplimentară a deficitului de aproximativ 1,5 puncte procentuale din PIB. Fitch estimează în prezent deficitul bugetar pentru anul 2026 la 5,9% din PIB, sub ținta de 6,2% stabilită de guvern. Malgorzata Krzywicka menționează că îmbunătățirea colectării taxelor este vitală, deoarece spațiul de manevră pentru reducerea cheltuielilor este limitat după măsurile de austeritate.
În acest context, traderii tratează deja obligațiunile românești ca și cum ar reprezenta o datorie suverană de tip „junk”. Această percepție forțează țara să plătească cele mai ridicate randamente din blocul comunitar. Deși reacția pieței este descrisă ca fiind relativ benignă datorită fondurilor europene, o creștere economică mai puternică nu poate înlocui necesitatea de consolidare fiscală și de atingere a țintei de 3%.
Ratingul actual al României este de BBB-, cel mai scăzut nivel din categoria „investment grade”, cu o perspectivă negativă. Această evaluare a fost menținută de Fitch la sfârșitul lunii iulie, după ce guvernul a contestat evaluarea inițială. Menținerea acestui nivel de creditabilitate depinde de capacitatea de a gestiona corect deficitul și de a asigura o traiectorie de datorie sustenabilă pe termen mediu.